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期货市场投资盈利模式浅析

分类:修行道场作者:期货配资小兵

  金融市场是一个由金钱组成的世界,它的神奇魔力让一部分幸运儿实现了由平民变成亿万富翁的梦想,同时也残酷地剥夺了大部分市场参与者的财富。这里既造就了巴菲特、索罗斯、彼得·林奇、江恩等令人眩目的投资大师,也诞生了杰西.李佛摩尔、尼克·里森和株冶事件、中航油事件等悲惨故事。在这个特殊的市场里,成功与失败往往在一夜之间错位,投资者的命运就象锯齿般的价格曲线充满着诡异和不确定性。

  其实,期货市场就是一个不确定性的世界,其价格走势具有随机性和不可预测性,如果没有确定性的盈利模式,那么,任何投资者赚钱的经历就如同天边的流星,美丽却不能持久,而这正是大部分投资者徘徊在天堂和地狱之间的根本原因。在交易方法没有上升为稳定的盈利模式之前,没有人能实现稳定盈利的目标。这个过程的时间长短及所付的学费多少因人而异,所以,为了缩短这个过程和少付学费,进行盈利模式的探讨是非常必要的。

  一、什么是投资盈利模式?

  模式,即pattern。其实就是解决某一类问题的方法论。把解决问题的方法总结归纳到理论高度,那就是模式。所谓投资盈利模式就是在长期投资实践活动中总结出来的将投资理念、风险控制技术和交易技术等有机结合起来的具有确定性盈利期望的投资方法。从以上定义中我们知道,投资方法必须经过总结归纳到理论高度之后才能到达盈利模式这一层次。

  盈利模式对投资者的重要性怎么强调都不过分,因为盈利模式是一种指导,面对变化莫测的市场,它就象指南针,沿着指南针指引的方向,就一定能到达成功的彼岸。遗憾的是,很少投资者能够意识到这一点,更不用说拥有确定性盈利模式。市场中大部分的投资者都处在应用各种交易技术阶段,其决策带有相当大的随机性和情绪成分,离确定性的盈利模式阶段还有相当大的距离。

  二、几种投资盈利模式浅析

  1、战略投资盈利模式

  这是机构投资者采用的主流的盈利模式。其特点是研究驱动投资,如证券市场中的基金和期货市场中采用此方法的机构。该盈利模式有以下特点:

  (1)信息优势:各种数据、信息比较全。

  (2)资金优势:机构资金实力较大,对市场行情有举足轻重的作用。

  (3)人才优势:吸引高素质的人才,形成专业的研究团队。

  (4)团队优势:交易计划由不同的人按风险控制制度执行,避免了个人情绪失控导致的非系统交易风险。

  战略投资盈利模式以长线交易方法为主,时间一般在半年到两年之间。战略投资盈利模式除了上述优势之外也有不利的一面,即决策模式过于复杂,有时投资计划会受到来自不同决策层的干扰,形成“两个高手下不好一盘棋”的尴尬局面。

  2、日间抢帽子盈利模式

  适合盘感极好的天才短线交易者,要经过多年的实战才能总结出自己的方法。其特点是:

  (1)不持仓过夜:不冒隔夜风险,当天开仓当天平仓。

  (2)超短线交易:见利马上落袋为安,出现亏损马上止损,绝对不抱侥幸心理。

  (3)交易频繁,但单次交易规模不大。

  这种盈利模式对投资者非常有吸引力,因为采用这种方式利润来得快,不用忍受漫长的等待,盈利亏损立竿见影,但这种盈利模式只有极少数的天才投资者能够掌握,对人的综合素质要求极高,比如纪律性、自制力、心理素质、反应能力等等。这种盈利模式还有一个缺点就是投资规模限制,不适合机构投资。

  3、系统化交易

  所谓系统化交易是指在某种投资理念指导下,将风险控制技术和交易技术有机结合起来而形成的相互关联的交易规则体系。交易系统是资金管理、风险控制、心理控制和市场统计分析的有机结合体。采用系统交易方法,使得交易决策活动具有系统性和一致性,这对于实现持续稳定的盈利具有根本意义。

  系统化交易的理论基础:

  (1)价格波动不是完全随机的,其非随机部分(趋势)是存在的并且可以追踪识别。

  (2)在既定风险水平上实现正期望的交易系统是存在的。

  (3)系统化交易能够克服人性弱点,实现既定风险/收益水平下的持续稳定盈利。

  系统化交易的的特点:

  (1)风险/收益可以预期:交易系统经过十几年交易数据测试,各项风险控制指标及参数都经过测试,如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、风险/收益比值等可以提前预知,使得风险可以控制,收益可以预期;

  (2)顺势交易:系统采用趋势追踪技术,动态跟踪市场趋势,不断调整持仓方向使之与目前市场方向一致;

  (3)客观性:交易系统的全部规则和参数完全机械化,交易信号由系统自动发出,完全排除了交易者的主观判断,从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响;

  系统化交易上述诱人特征吸引众多交易者研究开发各种各样的交易系统,但成功者寥若晨星,我认为即使有这种不用费神费力的赚钱机器,找到的可能性也极低,因为所谓的“绝世好剑”也许只是一个传说。

  期货市场的魅力在于其不确定性,就象谜一样等待人们去探寻,寻找确定性盈利模式,对投资者来说就是寻找“圣杯”,它存在但不轻易获得。


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